第六章證券自營業務

第一節證券自營業務的含義和特點(掌握)

命題點一證券自營業務的含義及投資范圍

(一)含義

證券自營業務是指經中國證監會批準經營證券自營業務的證券公司用自有資金和依法籌集的資金，用自己名義開設的證券賬戶買賣有價證券，以獲取盈利的行為。

自2011年6月1日起證券公司可以委托具備證券資產管理業務資格、特定客戶資產管理業務資格或者合格境內機構投資者資格的其他證券公司或者基金管理公司進行證券投資管理。

(二)投資范圍

已經和依法可以在境內證券交易所上市交易的這類證券主要是股票、債券、權證、證券投資基金等，這是證券公司自營買賣的主要對象。

已經和依法可以在境內銀行間市場交易的證券有：

(1)政府債券。

(2)國際開發機構人民幣債券。

(3)央行票據。

(4)金融債券。

(5)短期金融債券。

(6)公司債券。

(7)中期票據。

(8)企業債券。

依法經證監會批準或者備案發行并在境內金融機構柜臺交易的證券主要是指開放式基金、證券公司理財產品、利率互換等。

命題點二證券自營業務的特點

自營業務與經紀業務的根本區別在于：自營業務是證券公司為營利而自己買賣證券，經紀業務是證券公司代理客戶買賣證券。自營業務的特點有：

1.決策的白童住(證券公司自營買賣業務的首要特點)

(1)交易行為的自主性。

(2)選擇交易方式的自主性。

(3)選擇交易品種、價格的自主性。

2.交易的風險性

在證券的自營買賣業務中，證券公司作為投資者買賣的收益與損失完全由證券公司自身承擔。

3.收益的不確定性

證券公司進行證券自營買賣，其收益主要來源于低買高賣的價差。但這種收益不像收取代理手續費那樣穩定

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