繼續去年的強勢勁頭，澳元對美元匯率持續走高——近日悉尼匯市盤中澳元對美元匯率一舉突破1比1.1的心理關口，創1983年澳大利亞實行匯率浮動制以來新高。無疑，澳元在外匯市場的強勢表現反映了澳大利亞經濟的強勁勢頭，對于經濟的某些部分是好事，但是，“瘋狂的澳元”對于其他一些部分則可能是負擔。四大原因推動澳元猛升值

從1983年12月澳大利亞實行匯率浮動制以來，澳元匯率雖然有高有低，但平均水平基本在1澳元兌70美分左右。不過，去年6月中旬以來，澳元對美元匯率猛漲，10月15日在倫敦外匯交易市場，澳元兌美元匯率一度達到1：1。這是27年來澳元對美元匯價首次持平。澳大利亞副總理兼國庫部長懷恩•斯旺稱此事具有“里程碑意義”。

今年，澳元對美元持續升值，近來更是不斷創出歷史新高，在短短40天的時間里升值超過9%，一舉突破1比1.1心理關口，為1983年以來最高。澳元匯率漲勢為何如此迅猛？

首先，美元大幅貶值直接導致澳元上升。近來，美元不但對澳元，而且對歐元、人民幣等許多主要貨幣都迅速走軟。中國銀行國際金融研究所李建軍表示：“美元走弱，增加人們對澳元信心。”

其次，澳大利亞的高利率吸引了大量海外資金。相對美英在歷史低位的基準利率水平，澳大利亞基準利率多次被上調。澳元作為交易量世界第五的貨幣，利率又在西方發達國家中名列前茅，吸引了不少外國投資和熱錢。一些外國中央銀行為分散持有大量美元資產的風險，也對澳元資產發生興趣。

另外，澳大利亞經濟近年來保持著良好發展勢頭。斯旺直言不諱地表示，澳元匯率上漲反映了澳大利亞經濟增勢良好：“我們的就業增長非常強勁，失業率約為美國的一半。投資增長也非常強勁。澳大利亞將于2013年實現預算盈余”。斯旺的話沒錯，澳大利亞的確是發達國家中經濟增長最為強勁的國家之一。日本大地震后，澳元兌美元匯率一度跌至1以下。隨后，在全球商品價格飆升和澳聯儲升息預期的雙重作用下，澳元匯率轉而大幅上漲，再次刷新澳元自1983年匯率自由浮動以來的最高紀錄。

中國，是澳元升值背后不容忽視的重要因素。受到中國強勁需求的拉動，澳大利亞得以安全渡過全球金融危機，經濟基本保持了繁榮，這使得澳元在過去一年多的時間里持續升值。來自澳大利亞外交和貿易部的數據顯示，2009至2010財年，中國繼續成為澳大利亞最大貿易伙伴，雙邊貿易額達到903.3億澳元 (1澳元約合1.09美元)。中國是澳大利亞鐵礦、銅礦和鎳礦的最大出口市場。其中，出口到中國的鐵礦占澳大利亞鐵礦出口總量的71.77%。另外，澳大利亞1/4的出口商品均銷往中國。鑒于中國因素在澳大利亞經濟發展中的重要作用，投資者有理由相信，只要中國城市化進程繼續推進，只要中國經濟繼續高速增長，就要進口大量礦產品，就會為澳大利亞經濟不斷注入增長動力。

升值背后的隱憂

在澳元升值所折射的良好經濟形勢背后，也存在著很大的隱憂。

首先是澳元可能被高估。目前，人們最為關心的問題是澳元匯率未來走勢如何。對此，經濟學家和貨幣分析師的觀點可謂見仁見智。有的認為，1澳元兌換 80美分是澳元的長期合理匯價水平，而現在澳元匯價存在高估，難以持久。澳大利亞聯邦銀行的戰略分析師格雷斯就持這種觀點。但也有專家認為，澳大利亞自然資源十分豐富，有大量的煤炭、鐵礦和天然氣出口，而只要澳大利亞經濟平穩運行，澳元對美元匯價持平并不令人意外。

其次，進口喜出口憂行業影響不一。一般來說，強勢澳元意味著進口商品價格下降，對消費者來說是利好消息，但同時意味著出口商品的價格上升，對農產品和其他產品生產商形成打擊。澳大利亞的高利率和高匯率，雖然讓進口商和零售業享受到硬通貨的好處，但同時也給本國的制造業、農業、旅游業和國際教育產業等行業帶來不小的壓力。一項調查顯示，79%的旅行社、77%的制造商和76%的農民都認為他們的業務受到澳元升值的負面影響。而在出口行業中，服務出口業和礦業公司受到的負面影響相對要小。調查中，這類行業公司認為受到不利影響的占比為61%和60%。

斯旺在接受記者采訪時說，澳元強勁升值會損害國家預算收入，并影響企業利潤增長。同時給澳大利亞的制造業、旅游業和農業帶來打擊。他表示，毫無疑問，澳元升值會影響企業的收益率。為了幫助企業應對強勢澳元所帶來的不利影響，政府應該削減企業稅率，從而保持企業的競爭力。

再次，澳元升值讓澳洲留學生市場雪上加霜。澳大利亞國際教育產業多年來一直是令人羨慕的“搖錢樹”，給澳大利亞帶來巨額的外匯收入。然而，隨著移民門檻的提高和澳元持續走強，澳大利亞留學生市場開始受到嚴重沖擊。去年以來，來澳留學的人數開始明顯減少，主要原因是學費不斷上漲、對留學生安全的擔心以及留學移民門檻的大幅提高。而近來澳元持續攀升使來澳留學成本大幅上揚，價格優勢蕩然無存，使打算來澳學習的海外留學生望而卻步，讓澳國際教育產業雪上加霜。

實行浮動制下的澳元波動，體現的是市場供求關系。然而，澳元急劇升值不僅會進一步打壓澳大利亞出口部門，還將增加當局實施宏觀調控政策的難度，對于冷熱失衡的澳大利亞經濟而言可謂雪上加霜。

分析人士指出，澳元是一種高流動性的貨幣，其價格波動幅度很大。當前澳元的高位運行并不能持久。今后一段時期，如果澳元持續過度升值，澳大利亞政府和貨幣當局很可能通過多種方式進行抑制

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